Univers d’investissement
- zone géographique (Europe, USA, etc.)
- taille de capitalisation
- les autres (secteur économique, etc.)
Beta/alpha
beta => sensibilité du portefeuille au marché
>1 => risqué (vaut mieux en période de hausse, eg. depuis 2011) <1 => protégé (vaut mieux en période de baisse, eg. en 2008)
alpha => gestion active ?
Nature du risque actions
pannel diversifié des valeurs eg. regle composition du fonds: on ne peut pas mettre plus que 10% sur une valeur
agilité: par jour/mensuel pour long terme vol => écarttype sur 3 ans
ratio de sharpe : perf/vol sur la même période
tracking error 3%: symétrique par rapport au bench (+/-)
particulier ne comprend pas en phase de baisse => stratégie qui protège en phase de baisse, mais on fait moins bien en phase de hausse
SRRI vol annualisé constaté sur 5 ans
Gestion active/ passive
Gestion de conviction(active)
hausse modéré, baisse, les risques sont bien maîtrisées, gestion multi-factorielle
1. fondamontale
analyse des résultats, bilans, etc.
2. quantitative
seulement quelques critères, traitement informatique
benchmark nb de titre environs 500 => obligé quantitative
critères de sélection des valeurs:
- bénéfice previsionnel/PER
- Growth/value
- Qualité (eg. Amadeus marché monopole)/rendement (dividende)
secteurs cycliques = sensible à la conjoncture secteurs défensifs = moins sensible
Gestion indicielle(passive)
marché plus 30 depuis des années